Инвестиционная панорама

Ситуация на мировых финансовых рынках в последние пару лет очень неустойчива. В такие периоды бывает трудно определиться с выбором верного инструмента для сохранения и приумножения капитала, ведь иногда стоимость актива значительно растет или падает в течение всего одного торгового дня! Директор Астраханского филиала БКС Премьер Владимир Ларионов рассказывает о главных инвестиционных трендах 2013 года – от структурных продуктов до акций швейцарских компаний.

Ситуация на мировых финансовых рынках в последние пару лет очень неустойчива. В такие периоды бывает трудно определиться с выбором верного инструмента для сохранения и приумножения капитала, ведь иногда стоимость актива значительно растет или падает в течение всего одного торгового дня! Директор Астраханского филиала БКС Премьер Владимир Ларионов рассказывает о главных инвестиционных трендах 2013 года – от структурных продуктов до акций швейцарских компаний.

• Текущие возможности для частного инвестора

Грядущий год, скорее всего, будет таким же непростым, как и 2012: проблемы с долговым кризисом еврозоны не решены, экономика США далека от восстановления. При этом индексы S&P 500, FTSE 100 находятся на пиковых значениях за последние три года и, по мнению большинства рыночных экспертов, в случае негативных новостей непременно покажут просадку.

На рынке облигаций ситуация также неоднозначная, поскольку из-за долгового кризиса, валютных войн и повышенных рисков инфляции возрастают риски повышения учетных ставок в среднесрочной перспективе, что может привести к падению цен на облигации. Золото как актив ведет себя в последнее время крайне волатильно, поэтому инвестировать в него нужно с большой осторожностью.

Общие рекомендации на 2013 год такие: диверсификация по валютам, классам активов и странам, максимальная ликвидность всех или большинства составляющих портфеля, минимальные издержки на изменение структуры портфеля. Именно гибкость позволит оперативно реагировать на внешние изменения.

Что касается подхода к управлению, то здесь можно рекомендовать либо стратегию усреднения, если срок инвестиций не ниже 4-5 лет, и тогда портфель может состоять из индексов, либо – активное управление, фонды активного управления, если речь о единовременных вложениях и вложениях на срок до 4-5 лет. Для «консерваторов» может быть добавлено требование по наличию защиты капитала.

Итак, более детальные рекомендации:

— для консервативных инвесторов: рентная недвижимость, в том числе через фонды недвижимости, вклады, структурные продукты с защитой капитала и регулярным купоном, еврооблигации, облигационные фонды;

— для тех, кто готов на умеренный риск: дивидендные фонды на «голубые фишки» крупнейших мировых компаний, структурные продукты с частичной защитой капитала и регулярным купоном, еврооблигации, облигационные фонды;

— для агрессивных инвесторов: хедж-фонды.

• Лучшие альтернативы банковским депозитам на инвестиционном рынке

Альтернатива депозиту – это консервативные инвестиционные инструменты с ожидаемой доходностью на уровне 8-12% в рублях или 3-6% в валюте и минимальной волатильностью.

С этой точки зрения, альтернативой вкладам могут выступать, в частности: рентная недвижимость, в том числе через фонды недвижимости, вклады, структурные продукты с защитой капитала и регулярным купоном, еврооблигации, облигационные фонды.

В 2012 году лучше всего себя показали золотые хедж-фонды, акции второго эшелона развивающихся рынков, в частности, РФ, облигации стран-членов ЕС из группы PIGS .

• Обзор инвестиционных возможностей на ближайший год с учетом прогнозов по росту разных секторов

Если экономическая ситуация в ЕС будет выправляться, интересными могут оказаться инвестиции в акции крупнейших компаний стран-членов ЕС, которые находились под угрозой дефолта. В частности, это может быть Испания, у которой больше шансов на выход из кризиса.

Интересными также могут стать инвестиции в акции швейцарских компаний, поскольку франк постепенно дешевеет к мировым валютам, это снижает нагрузку на экспорт и делает его более привлекательным, что не может не сказаться положительно на экономической ситуации в стране.

Если экономическая ситуация в США продолжит восстанавливаться, интересны будут инвестиции не только в американские акции, но и в недвижимость, стоимость которой в США существенно снизилась после кризиса 2008 года и имеет потенциал к восстановлению.

Российский рынок будет по-прежнему зависеть от ситуации в мире, и будет привлекателен, если ситуация в ЕС и США нормализуется.

Что касается товарных рынков, то они остаются крайне волатильными, поэтому для агрессивных инвесторов может оказаться привлекательным вариант инвестиций в данные активы через хедж-фонды, а для «консерваторов» – через структурные ноты с частичной или полной защитой капитала.