Инвестиции с иностранным акцентом

Приступы глобальной экономической нестабильности раз за разом приводят к падению котировок акций российских компаний, к новым виткам оттока капитала из рисковых активов. В таких обстоятельствах, считает автор этой статьи – директор филиала БКС Премьер1 в Астрахани Владимир Ларионов, особый интерес могут представлять финансовые инструменты наиболее стабильных и ликвидных зарубежных рынков.

Приступы глобальной экономической нестабильности раз за разом приводят к падению котировок акций российских компаний, к новым виткам оттока капитала из рисковых активов. В таких обстоятельствах, считает автор этой статьи – директор филиала БКС Премьер1 в Астрахани Владимир Ларионов, особый интерес могут представлять финансовые инструменты наиболее стабильных и ликвидных зарубежных рынков.

В последние годы наблюдается рост интереса клиентов БКС Премьер к вложениям в инструменты международного финансового рынка. Это, на мой взгляд, неслучайно и связано с недостатками российского рынка. Основным из них является недостаточная развитость института «длинных денег», а именно долгосрочных институциональных инвесторов, таких как пенсионные фонды, страховые компании и так далее, которые в свою очередь являются фундаментальной платформой для поддержания ликвидности и устойчивости роста рынка, что как раз присуще развитым западным площадкам. В силу этого динамика российского рынка крайне чувствительна к присутствию иностранных денег, денег крупных западных фондов.

В условиях нестабильности мировой экономики, когда европейские и американские площадки периодически «штормит», этот фактор оказывается ключевым. Из-за периодического обострения «бегства от рисков» крупные игроки уходят с площадок развивающихся стран, уводя деньги на менее рискованные западные рынки. Вследствие чего мы все чаще слышим сообщения о том, что западные фонды выводят капиталы с нашего рынка. Так, объем чистого вывоза капитала из России частным сектором за 2012 год составил $56,8 млрд2. Это, безусловно, не способствует гармоничному росту отечественных биржевых площадок.

Как результат, налицо более чем скромные цифры, отражающие динамику отечественных биржевых площадок по сравнению с западными рынками. Так, индекс ММВБ с начала 2013 года по 22 марта «просел» на 4,5%3, а вот американский индекс S&P5004 за тот же период прибавил больше 9%5. Цифры говорят сами за себя. Сложно предположить, что данная ситуация кардинально изменится в лучшую сторону для российского фондового рынка в ближайшее время, учитывая ту же пресловутую «кипрскую проблему» и европейский долговой кризис в целом.

Инвестор БКС Премьер сегодня может выбирать из множества площадок, составляющих международные рынки, но поскольку наибольшим количеством достоинств обладает фондовый рынок США, как правило, он останавливается на нем. Именно на этом рынке торгуется наибольшее количество «флагманов» мировой экономики, не только из самих США, но со всего мира. Ключевой фактор, говорящий в пользу американского фондового рынка — фактор ликвидности. На трех самых крупных американских площадках (NYSE6, NASDAQ7 и AMEX8) в совокупности можно найти несколько тысяч ликвидных инструментов, чем отечественный рынок пока не может похвастаться.

Еще одно важное преимущество заключается в разнообразии инструментов, представленных на рынке США. Это не только акции, но также фонды недвижимости, акции которых обращаются на бирже.

Еще одним интересным инструментом, широко представленными на американском рынке, являются биржевые фонды, которые торгуются в виде паев. Структура таких фондов, как правило, воспроизводит структуру какого-либо базового индекса или актива, имеет симметричную с ним динамику. Например, есть фонды, которые размещают свои средства во фьючерсы на нефть WTI и полностью воспроизводят динамику спотовой цены на данный сорт «черного золота». В настоящий момент на американском рынке торгуется более 660 таких фондов.

Наличие огромного разнообразия инструментов и уровень их ликвидности позволяет реализовывать самые различные вариации стратегий инвестирования и формировать портфели самой разной степени диверсификации, что без сомнения делает американский фондовый рынок наиболее привлекательным для реализации инвестиционных идей среди всех существующих биржевых площадок. Именно поэтому в настоящее время российские инвесторы как частные, так и институциональные все пристальнее присматриваются к американскому рынку и все активнее выходят на его просторы, тем более, что условия для работы на внешних рынках становятся с каждым годом доступнее.

Астраханский филиал БКС Премьер:

ул. Адмиралтейская, 39.

Тел: (8512) 63-36-10.

ООО «Компания БКС», лицензия №154-04434-100000 от 10.01.2001 на осуществление брокерской деятельности. Выдана ФСФР. Без ограничения срока действия.